La Banque de France prévoit toujours une croissance de 0,3% au troisième trimestre selon sa dernière enquête de conjoncture dans les secteurs de l’industrie et des services. Elle a parallèlement annoncé la stabilisation du moral des industriels en juillet, avec un indicateur du climat des affaires dans l’industrie à 101. En août, l’activité industrielle est demeurée globalement stable par rapport à celle du mois précédent. Le recul dans l’automobile a compensé les progrès enregistrés dans d’autres secteurs.

Le taux d’utilisation des capacités de production s’est replié, les carnets se sont légèrement renforcés tandis que les stocks de produits finis sont conformes au niveau désiré. Les prévisions tablent toutefois sur un rebond de la production pour les mois à venir.

L’indicateur du climat des affaires dans les services a lui reculé d’un point à 95 en août. « L’activité dans les services a marqué une pause après plusieurs mois de progression malgré la hausse constatée dans les services informatiques », a expliqué la Banque de France. Les prix se sont légèrement tassés. Les effectifs ont poursuivi leur accroissement, au même rythme qu’en juillet. Les prévisions font état d’une légère progression de l’activité à court terme.

Les ministres européens des Finances, réunis à Bruxelles, ont approuvé mardi la création d’un nouveau dispositif de supervision financière et la présentation des budgets nationaux à la Commission européenne et aux autres Etats membres avant leur adoption. En revanche, l’Ecofin n’a pas réussi à s’entendre sur l’instauration d’une taxe bancaire et d’une autre sur les transactions financières à l’échelle européenne.

Les ministres des 27 ont validé la création d’un Comité européen du risque systémique (CERS) ainsi que de trois autorités européennes de supervision (AES). Le CERS, dont l’idée avait été approuvée la semaine dernière par la Commission, le Parlement et le Conseil des ministres européens, sera dirigé depuis Francfort par le président de la Banque centrale européenne Jean-Claude Trichet.

L’objectif de ces autorités est de renforcer la surveillance du système financier pour éviter les manquements qui ont conduit à la crise de l’automne 2008. Elles seront opérationnelles le 1er janvier 2011, après le feu vert formel du Parlement européen, qui doit intervenir le 20 septembre. L’accord de mardi montre la volonté des 27 « de mettre derrière eux les intérêts nationaux pour le bien de l’Europe », a estimé mardi le ministre allemand Wolfgang Schaeuble.

L’Ecofin a également validé la création du « semestre européen ». A partir de 2011, les budgets nationaux seront présentés à la Commission et aux autres Etats membres six mois avant leur adoption par les parlements, afin de garantir une meilleure homogénéité des politiques budgétaires. Cette mesure s’inscrit dans le cadre des réformes souhaitées par les 27 en vue d’une gouvernance économique européenne, après la récente crise des dettes souveraines dans l’UE.

Concrètement, le cycle de surveillance parallèle débutera chaque année en mars quand, sur la base d’un rapport de la Commission, le Conseil établira une feuille de route économique pour les pays. Ceux-ci présenteront en avril leurs orientations budgétaires à moyen terme. Enfin, en juillet et en août, le Conseil européen et les Etats membres rendront leurs conclusions sur les budgets nationaux avant leur adoption.

En revanche, les ministres de l’Ecofin ne sont pas parvenus à s’entendre sur la création d’une taxe sur les profits des banques. Si plusieurs pays, dont l’Allemagne, ont déjà introduit cette mesure, aucun consensus européen ne semble encore se dégager. L’Allemagne souhaite que le produit de cette taxe alimente un fonds de sauvetage en cas de faillites d’une banque afin d’épargner l’argent du contribuable, tandis que la Grande-Bretagne veut pouvoir l’utiliser pour ses propres besoins budgétaires.

« J’ai été clair sur le fait que nous ne soutenons pas la propositions sur un fonds européen de résolution », a déclaré le ministre britannique George Osborne à l’issue de la réunion.

De même, la taxe sur les transactions financières n’a pas fait l’objet d’un accord, malgré le soutien des organisations non-gouvernementales, des syndicats et de plusieurs dirigeants européens, dont Nicolas Sarkozy. Le président français a déjà fait savoir qu’elle serait une des priorités de la présidence français du G-20 l’année prochaine.

Selon George Osborne, si elle n’est pas généralisée, cette taxe sera inutile, car les entreprises quitteront les pays où elle est en vigueur pour éviter de la payer. « Je pense que la taxe sur les transactions financières sera encore débattue pendant plusieurs dizaines d’années », a déclaré le ministre britannique.

De nouvelles discussions sont prévues sur ces deux points les 30 septembre et 1er octobre.

Enfin, l’Ecofin a approuvé le versement à Athènes d’une deuxième tranche, de neuf milliards d’euros, dans le cadre du plan de sauvetage de la Grèce mis sur pieds par l’UE et le Fonds monétaire international (FMI) en mai. Celui-ci prévoit au total 110 milliards d’euros de prêts garantis à la Grèce.

Barclays annonce le prochain départ de John Varley de ses fonctions de directeur général et de membre du conseil d’administration et du comité exécutif, à partir du 31 mars 2011.

Il cèdera la place à Robert Diamond, qui dirige actuellement les activités banque de financement et d’investissement et fortune de l’établissement financier britannique.

Membre du conseil de Barclays depuis 2005, Robert Diamond deviendra directeur général délégué dès le 1er octobre prochain.

John Varley restera conseiller auprès de son successeur pour les questions réglementaires jusqu’au 30 septembre 2011.

En outre, Jerry del Missier et Rich Ricci deviendront co-directeurs généraux de Barclays Capital à partir du 1er octobre prochain, en plus de leurs fonctions similaires pour l’activité banque de financement et d’investissement.

Le Conseil fédéral suisse a adopté le 1er septembre l’ ordonnance sur l’ assistance administrative. Cette ordonnance, qui entrera en vigueur le 1er octobre et qui devrait rapidement être remplacé par une loi, règle l’ exécution des dispositions sur l’ assistance administrative des conventions de double imposition (CDI) nouvelles ou révisées selon la norme de l’ OCDE. Elle précise en particulier que la Suisse n’ accorde pas l’ assistance administrative lorsqu’ une demande est fondée sur des données volées.

Lorsqu’un pays dépose une demande d’assistance administrative sur la base d’une CDI avec la Suisse, l’Administration fédérale des contributions (AFC) procède à un examen préliminaire. L’entrée en matière est subordonnée à la condition que la demande respecte le principe de la bonne foi : les demandes fondées sur des renseignements obtenus par des moyens illicites au regard du droit suisse sont donc rejetées.

L’ordonnance pose d’autres conditions à l’octroi de l’assistance administrative, en particulier elle exige des indications détaillées permettant d’identifier précisément le contribuable concerné et le détenteur des renseignements. Elle met ainsi en ?uvre les directives du Conseil fédéral de mars 2009 interdisant l’assistance administrative en cas de pêche aux renseignements ( » fishing expeditions » ). Par ailleurs, les droits de procédure des contribuables concernés sont toujours entièrement garantis: ils peuvent en effet déposer un recours au Tribunal administratif fédéral contre la décision finale de l’AFC justifiant l’octroi de l’assistance et précisant l’étendue des renseignements à transmettre.

A noter enfin que l’ ordonnance n’ a pas d’ effet rétroactif. Elle ne s’applique qu’aux demandes d’assistance fondées sur les CDI nouvelles ou révisées qui entrent en vigueur après sa promulgation.

Le Crédit mutuel a confirmé lundi la démission de son président Etienne Pflimlin et son remplacement par Michel Lucas, l’actuel directeur général de la banque mutualiste française, à compter du 14 octobre.

« J’ai décidé, pour des raisons personnelles, de mettre fin à mes fonctions en tant que président de la Confédération nationale du Crédit mutuel, ainsi que de la Fédération du Crédit mutuel Centre Est Europe », écrit Etienne Pflimlin dans une déclaration diffusée à la presse par le Crédit mutuel.

« Je proposerai aux instances statutaires compétentes que Michel Lucas, actuel directeur général des deux institutions, me succède à ces fonctions », poursuit-il.

Né à Thonon-les-Bains, en Haute-Savoie, et père de deux enfants, Etienne Pflimlin est actuellement âgé de 68 ans.

Ancien élève de l’Ecole polytechnique, diplômé de l’Institut d’études politiques (IEP) de Paris, Etienne Pflimlin, fils de l’ancien maire de Strasbourg Pierre Pflimlin, présidait la Confédération nationale du Crédit mutuel depuis 1987.

Avant l’officialisation de sa démission, une source proche de la direction du Crédit mutuel avait confirmé à Reuters ces informations, révélées plus tôt dans la matinée par le journal Les Echos.

Pour Edenred, la performance des organisations passe par les hommes et les femmes qui la constituent. Ce credo se retrouve dans le cœur même de son activité : le service. Aussi, il semblait évident pour le groupe que les collaborateurs des 40 pays dans lesquels Edenred est présent, devaient être impliqués dans le projet en premier lieu.

Pour révéler progressivement la nouvelle identité, Edenred à donc mis en place durant une semaine, un teasing en interne autour de la boule rouge – symbole de 50 ans de succès – en la mettant en scène, dans l’ensemble de ses sièges, sur des goodies, des surprises, des animations internes et des jeux interactifs.

C’est en renforçant ce sentiment d’appartenance à l’entreprise et à leur implication en amont de la révélation internationale, que les collaborateurs ont su adopter, relayer et endosser le rôle d’ambassadeur, pièce maitresse et complémentaire de la stratégie de lancement à l’externe.

Un dispositif complet et complémentaire

Cette campagne 360° a utilisé des leviers de communication complémentaires et s’est déroulée en deux temps : une phase teasing du 4 au 7 juin, suivie d’une phase reveal dès le 8 juin, date de mise à feu, reposant sur un événement ayant lieu simultanément dans l’ensemble des pays. En un jour, le 4 juin 2010, 40 boules rouges gonflables de 10 m de haut ont fait donc leur apparition dans les quartiers d’affaires et de forte affluence sur les 5 continents. Véritable attraction pour la population présente sur les lieux, ces boules rouges ont eu pour objectif d’interpeller et de créer une forte visibilité jusqu’à la révélation le 8 juin.

En France, c’est sur l’Esplanade de la Défense que l’évènement s’est déroulé. Cet emplacement fut, pour Edenred, l’occasion de renvoyer une image à la fois économique et sociale. En effet, entreprise citoyenne et engagée pour faciliter la vie et la performance des organisations des entreprises, Edenred invente depuis 50 ans des solutions qui se déclinent autour :

• des avantages aux salariés et aux citoyens, liés à l’alimentation (Ticket Restaurant®, Ticket Alimentation®) ou à la qualité de vie (Ticket CESU®, TicketChildcare Vouchers®…)

• des solutions de performance : gestion des frais professionnels (TicketCar®…), produits de stimulation et de récompense (Ticket Compliments®,Ticket Kadéos®…) et nouveaux produits électroniques prépayés.

En parallèle, un dispositif Corporate off et online ainsi qu’une campagne buzz marketing ont complété la communication. Reposant sur des media presse on et off line économiques et financiers (ex : la Tribune, Le Monde, Boursorama…) pour la communication Corporate, sur les médias sociaux (ex : Facebook, Flickr et You Tube) et sur un site jeu concours www.enjoyredexperience.com pour le buzz, ces dispositifs ont permis d’installer le nouveau nom, la nouvelle identité et d’optimiser ainsi sa visibilité avant son introduction en bourse le 2 juillet dernier.

La mission de Edenred ? « Rendre la vie plus facile » comme en attestent les 33 millions d’utilisateurs à travers le monde et les 500 000 entreprises et collectivités qui lui font confiance.

*chiffres 2009

Entreprise citoyenne, Edenred a pour ambition de promouvoir les principes de la responsabilité sociétale dans ses pratiques internes. Convaincue que la responsabilité sociétale est source de motivation et de fédération des collaborateurs du Groupe, Edenred souhaite renforcer le soutien aux initiatives locales dans ce domaine, en fournissant aux pays les outils et les orientations qui leur seront utiles.

A partir de juillet 2010, Edenred sera soumise à un certain nombre de nouvelles contraintes réglementaires (rapport sur les impacts sociaux et environnementaux, réponses aux questionnaires des agences de notation extra-financières,…). Le lancement d’une nouvelle marque est en outre l’occasion pour le Groupe de faire le bilan des actions réalisées dans le domaine de la responsabilité sociétale depuis deux ans. C’est pourquoi l’année 2010 sera consacrée à la redéfinition de la politique de responsabilité sociétale.

La responsabilité sociétale sera inscrite au cœur de la stratégie de Edenred et validée au niveau du Comité Exécutif. Une équipe dédiée est déjà en place au siège pour gérer au quotidien la politique de Responsabilité Sociétale de Edenred. Un comité de pilotage sera constitué avec des représentants des opérations pour définir les nouvelles orientations stratégiques de la politique RSE.

La nouvelle politique devra être définie en tenant compte des éléments suivants :

Le projet EDEN : projet fondateur de la nouvelle compagnie, il a pour vocation d’accompagner l’entreprise et les collaborateurs dans leur marche vers l’autonomie. Ce projet constitue les bases de la stratégie de Edenred, et présente les valeurs qui définissent l’entreprise et structurent nos relations avec les différentes parties prenantes.

L’état des lieux de l’ensemble des actions conduites en interne depuis 2008 dans le domaine :

des ressources humaines,

de la gouvernance d’entreprise,

mais également dans le domaine :

de l’environnement,

de la santé,

du développement local

du mécénat.

L’expérience des membres du réseau de « correspondants développement durable » mis en place depuis 2008 dans chaque pays.

www.edenred.com

Christine Lagarde, ministre de l’Économie, de l’Industrie et de l’Emploi, a transmis hier aux présidents de l’Assemblée nationale et du Sénat un deuxième rapport sur les contrats d’assurance vie non réclamés, conformément à son engagement pris en juin 2009 dans le contexte d’un premier rapport.

Ce rapport montre l’efficacité des dispositifs mis en place par le Gouvernement et installés par les assureurs, suite notamment au vote de la loi du 17 décembre 2007 :

Les dispositifs AGIRA 1 et 2 d’identification des contrats non réclamés ont déjà permis le recouvrement de 550 millions d’euros de capitaux. Ce montant est appréciable au regard des différentes estimations du montant des contrats non réclamés.

Après seulement un an d’existence, le dispositif « AGIRA2 » (qui repose sur la consultation systématique par les assureurs du fichier des décès de l’INSEE) est déjà très prometteur puisqu’il a permis d’identifier 323 millions d’euros de capitaux concernant plus de 26 000 contrats non-réclamés.

Le dispositif AGIRA 1 (qui permet à tout particulier pensant avoir été désigné comme bénéficiaire d’un contrat d’assurance vie de se le faire confirmer par la communauté des assureurs) a traité 74 000 dossiers depuis mai 2006 qui ont donné lieu au versement de 232 millions d’euros.

Christine Lagarde soutient les mesures prévues dans la proposition de loi relative aux contrats d’assurance sur la vie adoptée au Sénat en première lecture le 29 avril. Ces mesures contribueront à renforcer plus avant l’efficacité des différents dispositifs.

La publication de ce rapport témoigne de la volonté de Christine Lagarde de suivre attentivement le respect par les assureurs de leur devoir de loyauté vis-à-vis des assurés ou des bénéficiaires de ces derniers.

En juillet, la forte vague de refinancement de la plupart des obligations de l’État espagnol s’est bien déroulée, même si les principaux acheteurs étaient des banques locales, ce qui a soulagé les marchés financiers. En outre, parmi les données économiques mitigées qui ont été publiées, plusieurs se sont avérées nettement meilleures que prévu, comme la croissance de l’économie britannique et le solide taux de confiance des entreprises aux États-Unis et en Allemagne. Le test de résistance (« stress test ») mené dans le secteur bancaire européen a permis de renforcer la transparence, ce qui est apprécié des investisseurs. Les cours des actions ont augmenté dans toutes les régions : l’immobilier, les crédits et les matières premières ont bénéficié d’un climat de marché favorable et l’euro a poursuivi sa reprise contre le dollar. Cependant, nous pensons que les marchés sont encore coincés dans une phase de consolidation après la forte reprise des cours depuis le plus bas du marché en mars 2009.

La croissance économique américaine va se modérer

L’indice ISM, le meilleur indicateur de la situation économique américaine mesurant la confiance des producteurs, a dépassé les prévisions des analystes. La confiance des entreprises, qui avait atteint en avril son plus haut niveau depuis presque 25 ans, a diminué ces trois derniers mois. Elle reste cependant très solide et cet indicateur prédit une nouvelle croissance. Le scénario le plus probable reste cependant une croissance modérée car la situation du marché de l’emploi est décevante depuis maintenant trois mois. Nous prévoyons une reprise supérieure à la moyenne pour l’Amérique du Nord car le pessimisme concernant l’économie américaine a été trop loin et une récession est peu probable.

Des nouvelles positives en Europe

Le test de résistance mené auprès des banques européennes a permis de mieux comprendre comment elles parviennent individuellement à faire face aux revers. Les investisseurs sont désormais mieux informés, même si l’on peut convenir que les scénarios tests auraient pu être plus rigoureux. En résumé, il s’agit d’un facteur positif. Le refinancement des dettes publiques s’est également bien déroulé. Si cela suggère que les problèmes de dette des pays périphériques à la zone euro ont été mis de côté à court terme, le sentiment reste très volatil. Enfin, la confiance des entreprises en Europe se redresse et en Allemagne, en particulier, les exportations enregistrent une forte croissance. La reprise de l’euro a également profité aux investisseurs. Les perspectives d’investissement pour l’Europe sont tempérées : les chiffres économiques vont certainement décliner dans cette région et, au niveau structurel, le problème d’endettement n’a toujours pas été résolu.

L’économie japonaise a atteint son plafond

La croissance économique japonaise devrait enregistrer un léger recul, du moins c’est ce qu’indiquent la baisse de la croissance des exportations et le marché de l’emploi. La déflation augmente également poussant les taux à long terme à revenir aux environs de 1 %. De ce fait, les investisseurs ne s’attendent à rien de spectaculaire de la part de l’économie japonaise. Heureusement, les dépenses des consommateurs restent raisonnablement solides, ce qui nous dissuade d’être négatifs concernant les performances des marchés boursiers locaux par rapport à d’autres régions.

Marchés émergents : forte croissance, risque d’inflation limité

La croissance économique en Chine a également atteint son plus haut, ce qui est un bon point car le risque d’inflation a par conséquent diminué. Un fort ralentissement de la croissance n’est cependant pas attendu. Les autres marchés émergents confirment leur forte croissance économique, avec un risque d’inflation limité. Selon nous, à valorisation normale, les marchés émergents n’afficheront pas une performance supérieure à la moyenne à court terme en raison du ralentissement modéré de la croissance économique mondiale. Les perspectives à long terme restent positives car le vieillissement démographique est moins problématique et ces pays sont peu endettés.

Obligations : plutôt des crédits que des obligations d’État

Les rendements des obligations d’État sont faibles. Ils devraient se maintenir car les taux à court terme resteront bas et, jusqu’en 2012, il est peu probable que nous assistions à une inflation. Les crédits sont plus attractifs que les obligations d’État car ils génèrent davantage de rendement.

par Ronald Doeswijk

Stratégiste en chef chez Robeco

Au cours de l’été 2010, l’AFIB a été consultée par le Ministère de l’Economie, de l’Industrie et de l’Emploi, dans le cadre du projet de réforme de contrôle du «respect des obligations professionnelles à l’égard de la clientèle dans le secteur financier».

Par ailleurs, le Vice-président de l’AFIB, Hervé Wignolle, en charge des questions Européennes, a également été convié à Bruxelles le 14 septembre prochain, au nom de

l’AFIB, pour être consulté dans le cadre d’un projet de directive européenne sur le crédit immobilier.

L’AFIB se félicite de ces réformes législatives françaises et Européennes auxquelles elle prend part avec détermination et souhaite maintenir sa contribution en étant présente lors des grandes consultations, par la voix de son nouveau Président, Jean-Bernard VALADE.

Sa participation demeure le signe du rôle de référent de la profession d’intermédiaire de crédit que lui reconnaissent les pouvoirs publics et les associations de consommateurs.

Pour mémo, l’AFIB -dont la création remonte à plus de 12 ans- a fusionné avec le SIOB

(Syndicat des Intermédiaires en Opérations de Banque) le 28 avril dernier et a créé, le 10 juin 2010, 3 fédérations, regroupées au sein de l’AFIB, représentant l’ensemble des métiers de l’intermédiation bancaire (prêts immobiliers, consolidation des dettes, prêts aux professionnels).

Christine LAGARDE se félicite de la publication le 31 août des deux premiers décrets de réforme du crédit à la consommation, en application de la loi du 1er juillet 2010.

Encadrer la publicité pour les crédits renouvelables – Le premier décret améliore l’information des consommateurs pour mettre fin à certaines pratiques abusives. La loi prévoit qu’à partir du 1er septembre, les publicités pour le crédit renouvelable devront présenter les informations chiffrées de façon « claire, précise et visible » grâce à un exemple représentatif. Le décret précise le contenu de l’exemple représentatif pour les crédits renouvelables.

Le dispositif voulu par Christine LAGARDE répond à trois objectifs de protection du consommateur :

permettre la comparabilité des offres

Les prêteurs devront bâtir l’exemple représentatif en fonction du ou des montants de crédit les plus représentatifs des produits qu’ils proposent parmi trois options (crédits de 500 €, 1000 € ou 3000 €). Ainsi, un consommateur qui souhaite acquérir un bien pour un montant d’environ 500 € pourra plus facilement identifier les offres les plus avantageuses ;

garantir la lisibilité des publicités

Il ne sera plus possible pour les prêteurs de construire des publicités dans lesquelles les informations essentielles figurent en bas de page ou dans une petite taille de caractères ;

garantir la sincérité des publicités

Le décret prévoit que l’exemple représentatif devra refléter le coût réel du crédit renouvelable pour le consommateur ; il interdit notamment qu’il soit fondé sur un taux d’intérêt promotionnel ou une utilisation spéciale.

Encadrer les opérations de rachat de crédits – Le second décret améliore la protection du consommateur en matière de regroupement de crédits. Jusqu’à présent, la réglementation ne précisait pas le régime juridique applicable aux opérations de rachats de crédits lorsqu’un établissement rachetait à la fois des crédits à la consommation et des crédits immobiliers. Le décret précise que, lorsque la part des crédits immobiliers dans l’opération de regroupement de crédits est supérieure à 60%, les règles de protection des consommateurs en matière de crédit immobilier sont applicables Ceci permettra aux consommateurs de bénéficier d’une information et de pratiques commerciales mieux encadrées dans ce domaine.

Ces deux décrets entreront en vigueur dès le 1er septembre.